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“LA EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE OTC (Over The Counter) AL SEGUNDO SEMESTRE DE 2012”

Por: José I Fernández C

The Head Office, The Bank of International Settlements

BASILEA, SUIZA al 8 de Mayo del 2013.- Los montos Nacionales de Derivados OTC vigentes, totalizaron US$633 Trillones a finales de diciembre de 2012, por debajo de US$639 Trillones de dólares de finales de junio de 2012 (Gráfico 1, panel de la izquierda, y en la Tabla 1). Movimientos de los tipos de cambio ocultan un descenso subyacente, algo mayor debido a la depreciación del dólar de EE.UU., frente al Euro y el Franco Suizo entre finales de junio y finales de diciembre de 2012, por concepto del aumentó de valor en dólares de contratos denominados en esas monedas, durante el mismo período. La apreciación del dólar de EE.UU., Frente al Yen tiende a bajar el valor del Dólar en contratos denominados en Yenes.

El valor bruto de mercado de todos los contratos, es decir, el coste de sustitución de los contratos en curso, los precios de mercado, igualaron US$24.7 Trillones a finales de 2012 (véase el Gráfico 1, panel central). La exposición crediticia bruta, que se deduce del mercado de valores de los importes brutos, que reflejan legalmente la compensación bilateral neta de acuerdos, esta igualo los US$3,6 Trillones. Esto es equivalente a un 14,7% de los valores de mercado, mas o menos el mismo porcentaje que a finales de junio 2012

TIPOS DE INTERÉS SOBRE DERIVADOS

Los montos nocionales de los derivados de tipo de interés, el mayor segmento del mercado, se situó en US$490 trillones de dólares a fines de 2012 (Cuadro 1 y Gráfico 2, panel izquierdo). Si bien la cifra global fue más o menos sin cambios desde finales de junio de 2012, las averías mostraron movimientos de compensación (Tabla 1). El caso de los Swaps, de montos nominales cayeron en el segundo semestre de 2012 en un 2% para situarse en US$370 Trillones de dólares, debido en parte a la compresión de las operaciones a través de entidades de contrapartida central (CCP’s)2. Esto fue compensado por un aumento en delante de los Acuerdos sobre tipos de interés (FRA’s) a US$ 71 trillones.

Los contratos entre Distribuidores de Información cayeron un 16% a US$117 Trillones de dólares, mientras que aquellos con otras instituciones financieras aumentaros a US$338 Trillones (Tabla 3). Vencimientos se desplazaron a la parte intermedia del espectro, los contratos con vencimiento de uno a cinco años llegaron a 36,8% de montos nominales al cierre de 2012 del 34,4% al cierre de junio de 2012.

Los valores de mercado brutos como porcentaje de los montos nocionales vigentes estuvieron casi sin cambios en sus agregados para situarse en el 3,8%. En el segmento de dólares EE.UU., el valor de los contratos de tasa de interés se redujo del 4,5% al 4,0% de los importes pendientes (Gráfico 2, panel derecho). Esto contrasto con el aumento del 4,4% al 4,8% en el valor de mercado de los contratos sobre tipos de interés del Euro en relación con las cantidades nacionales pendientes.

Fuente: Banco de Pagos Internacionales (BIS)


OTC GRÁFICAS ESTADÍSITCAS 
 
 
Canal once TV
Banco Mundial Mexico
BIS
Washington Post

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