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“EL CONSEJO DE ESTABILIDAD FINANCIERA (FSB) PUBLICA HOY UN MARCO REGLAMENTARIO PARA CORTES DE CABELLO SOBRE OPERACIONES NO CLARAS CENTRALIZADAS DE VALORES”

Por: José Ignacio Fernández Carús

Foto: El que suscribe, Periodista Autorizado por el Banco de Pagos Internacionales para el manejo de información bajo embargo.

BASILEA SUIZA al 13 de Octubre del 2014.- Este marco es una parte clave de las recomendaciones de política del FSB para hacer frente a los riesgos bancarios Bajo la Sombra en relación con las operaciones de financiación de valores, y tiene en cuenta las respuestas públicas recibidas sobre las propuestas consultivas emitidas el 29 de agosto 2013, así como los resultados de forma cuantitativa en dos etapas de estudio de impacto (QIS).

El marco tiene por objeto limitar la acumulación de apalancamiento excesivo fuera del sistema bancario y para ayudar a reducir la prociclicidad de estos apalancamientos. Se compone de: (i) las normas cualitativas para las metodologías utilizadas por los participantes en el mercado que ofrecen financiación de valores para calcular los Cortes de Cabello en la garantía recibida; y (ii) los pisos de Corte de Cabello numéricos que se aplicarán a las operaciones de financiación de valores no compensados de forma centralizada en la que se proporciona financiación a cambio de garantía distintas a lo que son valores gubernamentales otorgados a entidades distintas de los bancos y agentes de bolsa (que se refiere a la simplicidad como "no bancarias") .

En la revisión del Marco, el FSB ha decidido elevar los niveles de pisos numéricos de descuento basado en los resultados del QIS, en los mercados existentes y hacia los Cortes de Cabello de los bancos centrales y los datos sobre la volatilidad histórica de los precios de las diferentes clases de activos. También ha decidido proponer la aplicación de las bases de Corte de Cabello numéricos para pasar de bancarias-a-no bancarias estas transacciones con el fin de garantizar que las actividades bancarias bajo la sombra estén totalmente cubiertas, esto, para reducir el riesgo de arbitraje regulatorio y para mantener una igualdad de condiciones de verificación.

La propuesta de consulta a este respecto se establece en el anexo 4 del documento marco.

Los comentarios sobre esta propuesta se deberán presentar antes del 15 de diciembre 2014 en correo electrónico a fsb@bis.org o por correo (Secretaría del Consejo de Estabilidad Financiera, y/o Banco de Pagos Internacionales, CH-4002, Basilea, Suiza). Todos los comentarios serán publicados en la página web del FSB a menos que un comentarista solicite específicamente un tratamiento confidencial.

El FSB completará su trabajo en la aplicación de pisos de Corte de Cabello numéricos para operaciones de bancarias-a no bancarias de estas transacciones y establecer los detalles de cómo se va a vigilar la aplicación puntual del marco base para el segundo trimestre de 2015. Las autoridades miembros del FSB implementarán el marco, incluyendo los pisos de Corte de Cabello numéricos, a finales de 2017.

Además del documento marco, el FSB también publica hoy un documento de antecedentes titulado “Prociclicidad de Cortes de cabello”: Evidencia de la QIS1. Este documento de antecedentes examina la prociclicidad de los recortes en las operaciones de financiación de valores liquidados no centralizados y su papel que tuvieron durante la crisis financiera mundial sobre la base de la primera etapa QIS (QIS1) de datos. El FSB espera que esto pueda aportar nuevos datos al debate sobre la prociclicidad de los Cortes de Cabello que tienen lugar en la literatura académica y en otros lugares.

El Sr. Mark Carney, presidente de la FSB, declaró que "El marco regulatorio para Cortes de Cabello en operaciones de financiación de valores emitidos por el FSB, hoy, aborda importantes fuentes de apalancamiento y el nivel de financiación en los mercados centrales de asunción de riesgos. Ha sido cuidadosamente desarrollado, finalizado después de varias rondas de consulta pública y estudios de impacto, y marca un gran paso adelante en el programa de trabajo general de la FSB para transformar el sistema bancario bajo la sombra, en el sentido de la financiación basada en los mercados resistentes, todo esto realizado sobre una base sólida de inspección ".

Daniel Tarullo, Presidente del Comité Permanente FSB en Supervisión y Cooperación Regulatoria, declaró que, "las operaciones de financiación de valores tales como repos son importantes herramientas de financiación para una amplia gama de participantes en el mercado, incluyendo las firmas financieras no bancarias. La aplicación de las bases de Corte de Cabello numéricos en operaciones de financiación de valores se reducirán a partir de la acumulación de exceso de apalancamiento y riesgo de liquidez por las entidades no bancarias durante los picos en el crédito y el ciclo económico. Esto será importante para el FSB para supervisar el impacto del marco actual, después de la aplicación de estas bases, para ayudar a asegurar el logro de estos objetivos".

Fuente: El Banco de Pagos Internacionales, Información Bajo Embargo solo para el manejo de Periodistas Autorizados por el Banco.


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