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“COMITÉ DE PAGOS Y SISTEMAS DE LIQUIDACIÓN: PRINCIPIOS PARA LA INFRAESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO”

Por: José Ignacio Fernández Carús

Head Office: The Bank of International Settlements

BASILEA, SUIZA, al 26 de Febrero del 2015

ORGANIZACIÓN GENERAL:

Principio 1: Fundamento jurídico

La FMI (Infraestructura Financiera de Mercado) deberá tener una base legal clara, transparente y aplicable, fundada para cada aspecto material de sus actividades en todas las jurisdicciones pertinentes.

Principio 2: Gobernabilidad

La FMI deberá contar con mecanismos de gobernanza que sean claros y transparentes, promover la seguridad y la eficiencia de la FMI, y apoyar la estabilidad del sistema financiero en general, otras consideraciones de interés público pertinentes deberán de ser tomadas en cuenta, así como los objetivos de las partes interesadas que sean aplicables.

Principio 3: Marco para la gestión integral de riesgos

La FMI deberá contar con un marco de gestión de riesgos sólido para la gestión integral legal de crédito, de liquidez, operacional y otros riesgos. Crédito y riesgo de liquidez y gestión son uno mismo por si solos.

Principio 4: Riesgo de crédito

La FMI deberá medir, monitorear y administrar su exposición a los participantes y los derivados de sus procesos de pago, compensación y liquidación. Una FMI deberá mantener los recursos financieros suficientes para cubrir su exposición de crédito a cada participante que participe de pleno, asumiendo que guarde un alto grado de confianza.

Además, una PCC (Contrapartida Central) que este involucrada en actividades con un mas complejo perfil de riesgo o que es de importancia sistémica en múltiples jurisdicciones., en estos casos, se deben mantener recursos financieros adicionales suficientes para cubrir una amplia gama de posibles escenarios de estrés que se deben de incluir, pero no se debe de limitar a el impago de los dos participantes y sus filiales, esto pudiese causar potencialmente el mayor riesgo de crédito para la PCC en extremo, pero condiciones plausibles de manejo de mercado se deben de considerar.

El resto de la PCC deberán mantener recursos financieros adicionales suficiente para cubrir una amplia gama de posibles escenarios de estrés que se deben de incluir en sus riesgos, pero no ser limitado a el valor por defecto causado por el participante y sus filiales que potencialmente podrían causar el mayor riesgo de crédito para la PCC en condiciones de mercado extremas pero plausibles.

Principio 5: Colaterales

Una FMI que requiere garantías para la gestión del riesgo de crédito de sus participantes deben y aceptarán garantías para un crédito bajo, liquidez y riesgo de mercado. Una FMI deberá establecer y hacer cumplir los cortes de cabello (Hair Cuts) apropiadamente estos deben de ser conservadores y marcar sus límites de concentración.

Principio 6: Margen

Una CCP deberá cubrir sus riesgos de crédito a sus participantes para todos los productos a través de un sistema de crédito eficaz que sea revisado periódicamente en función del riesgo y

Principio 7: El riesgo de liquidez

Una FMI deberá medir, monitorear y administrar su riesgo de liquidez. Una FMI deberá mantener recursos líquidos suficientes en todas las monedas relevantes para llevar a cabo las transacciones del mismo día y, un apropiado margen de liquides, para operaciones intradía, y liquidación de varios días de las obligaciones de pago con un alto grado de CPSS-IOSCO -Principios para las infraestructuras del mercado financiero, documento, Abril 2012- se deberá mantener la confianza bajo una amplia gama de posibles escenarios de estrés que deben incluir en sus escenarios, pero no ser limitados al valor causado por defecto del participante y sus filiales que generaría la mayor obligación de liquidez agregada para la FMI en condiciones de mercado extremas pero plausibles.

Principio 8: Firmeza de la liquidación

Una FMI deberá proporcionar la liquidación final clara y segura, por lo menos para el final de la fecha del valor del crédito. Cuando sea necesario o preferible, una FMI deberá proporcionar en operaciones intradía la liquidación final o en tiempo real del crédito.

Principio 9: Liquidaciones monetarias

Una FMI deberá realizar sus liquidaciones monetarias en dinero del banco central cuando sea práctico y disponible. Si el dinero del banco central no se utiliza, una FMI deberá minimizar y controlar estrictamente la crédito y de liquidez derivados de la utilización de dinero de bancos comerciales.

Principio 10: las entregas físicas Una FMI deberá establecer claramente sus obligaciones con respecto a la entrega de instrumentos físicos o materias primas y debe identificar, controlar y gestionar los riesgos asociados a tales entregas físicas.

Fuente: The Bank of International Settlements


"REPORTE COMPLETO: PRINCIPIOS PARA LA INFRAESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO” 
 
 
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Banco Mundial Mexico
BIS
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