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“SE PUBLICA; PRIMERA FACE DEL CÓDIGO DE CONDUCTA MUNDIAL PARA LOS MERCADOS DE DIVISAS”

Por: José I Fernández C

Foto: Director y Editor General el Poder de la Etica

BASILEA., SUIZA al 26 de Mayo del 2016.

I. ¿Qué es el Código Mundial?

Se está desarrollando este conjunto de principios globales de buenas prácticas en el mercado de divisas (Código Global) para proporcionar un conjunto común de directrices para promover la integridad y el funcionamiento efectivo de la venta al por mayor de divisas de mercado1 (MULC). Se tiene la intención de promover una práctica sólida, justa, de liquides y de mercados abiertos de manera apropiada transparente en el que un conjunto diverso de participantes con el apoyo de infraestructura resistente, sean capaces de realizar transacciones con confianza y eficacia a precios competitivos que reflejen la información de mercado disponible y en una manera que se ajuste a las normas de comportamiento aceptables.

El Código Mundial no impone obligaciones legales o reglamentarias de los participantes del mercado ni sustituye a la regulación, sino que está destinado a servir como un suplemento a cualquiera y todas las leyes locales, las reglas y la regulación mediante la identificación de buenas prácticas y procesos globales.

El Código Mundial está siendo desarrollado por una colaboración entre los bancos centrales y los participantes del mercado a partir de 16 jurisdicciones de todo el mundo.

• En el lado del banco central, el Grupo de Trabajo de Divisas (FXWG) se estableció en julio de 2015 para facilitar la creación del “Código Global” y promover su adopción. Opera bajo los auspicios del Comité de Mercados, que se compone de altos funcionarios encargados de las operaciones de mercado en 21 bancos centrales que representan a las 15 mayores áreas monetarias. Está presidido por Guy Debelle (Banco de la Reserva de Australia) y se encuentra en el Banco de Pagos Internacionales.

 En el sector privado, el FXWG formó un mercado de los participantes del grupo (MPG), presidido por David Puth, CEO de CLS Bank International, para ayudar a coordinar a través de los FXC s y los representantes del mercado de FX en otras regiones del mundo y regionales, con el fin de acoplarse a un conjunto amplio y diverso de participantes en el proceso de desarrollo y promoción del Código Mundial.

El Código Mundial se organiza en torno a seis principios rectores.

 Ética: Se espera que los participantes del mercado se comporten de una manera ética y profesional para promover la equidad y la integridad del mercado FX.  Gobierno: Se espera que los participantes del mercado contribuyan hacia tener políticas sólidas y claras, de procedimientos y estructura organizativa en lugar de promover la vinculación responsable en el mercado FX.

 Intercambio de Información: Se espera que los participantes del mercado sean claros y precisos en sus comunicaciones y proteger la información confidencial para promover la comunicación efectiva que soporta un robusto, justo, abierto, líquido transparente y adecuado mercado FX.

 Ejecución: Se espera que los participantes del mercado ejerzan con cuidado en las negociaciones y ejecuciones de transacciones con el fin de promover un sistema robusto, justo, abierto, líquido, transparente y adecuado al mercado FX.

Se espera que los participantes del mercado promuevan y mantengan un control robusto y un entorno de cumplimiento para identificar efectivamente; medir, supervisar, gestionar e informar sobre los riesgos asociados a su participación en el mercado de divisas:

• Gestión de Riesgos y Cumplimiento.

 Confirmación y Liquidación de Procesos: Se espera que los participantes del mercado pongan en marcha los procesos de post-contratación; que sean robustos, eficientes, transparentes y de mitigación del riesgo para promover la solución predecible, suave y oportuna de las transacciones en el mercado de divisas.

El Código Mundial va a evolucionar, según sea necesario, a medida que el mercado evoluciona en el mercado de FX.

Los participantes del mercado deben ser conscientes de las normas y reglamentos y cumplir con las leyes aplicables a los mismos para el mercado de divisas en cada jurisdicción en la que hacen negocios (ley aplicable). Los participantes del mercado siguen siendo responsables de tener políticas internas y procedimientos establecidos, diseñados para cumplir con las leyes y regulaciones aplicables a ellos y al FX en los Mercados sobre los que realizan sus negocios.

El contenido de esta guía de ninguna manera suplanta o modifica la Ley Aplicable. Del mismo modo, esta guía no representa el juicio ni tiene la intención de obligar a la discreción de cualquier regulador, supervisor, u otras entidades de los sectores oficiales con responsabilidad sobre los mercados de referencia o participantes del mercado, y no proporciona una defensa legal a una violación de Ley aplicable.

Este Código Mundial debería servir como una referencia esencial para los participantes del mercado cuando presten servicios en los mercados de divisas al por mayor y al desarrollar y examinar los procedimientos internos. No pretende ser una guía completa para hacer negocios en el mercado de divisas.

Algunos de los términos utilizados en este Código Global pueden tener definiciones o significados específicos bajo la ley aplicable, lo que puede implicar ciertos deberes u obligaciones en una jurisdicción. Dado que este documento está destinado a servir como un código de buenas prácticas para los participantes del mercado que operan en distintas jurisdicciones, no se pretende que el significado local de términos en cualquier jurisdicción se aplicable a la interpretación de este Código Global. Para evitar dudas, los términos utilizados en el presente “Código Global” deben ser leídas de acuerdo con su significado comúnmente aceptado como términos de la práctica de mercado en el mercado de divisas y ningún significado legal o reglamentaria específica deben ser imputados o que sean atribuibles.

*Anexo 2 contiene un glosario de los términos en mayúsculas que aparecen en todo el Código Mundial.

II. ¿ A Quién se aplicará el Código Mundial?

El mercado de FX cuenta con un conjunto diverso de participantes que se involucran en el mercado de diferentes maneras y en diversos productos de FX. El Código Mundial se escribe con esta diversidad en la mente y se espera que se aplicará a todos los participantes FX de mercado que a su vez se dedican a los mercados de divisas, incluyendo el lado de compra y venta por el lado de las entidades, proveedores de liquidez no bancarias, operadores de centros de negociación, y otra entidades que prestan servicios de corretaje, ejecución y liquidación. Si bien no puede haber "de una sola talla universal para todos", dada la diversidad del mercado, el Código Mundial tiene por objeto establecer un conjunto común de directrices para una participación responsable en el mercado.

Los efectos de este documento, son para "participantes en el mercado" ya sea una persona u organización (independientemente de su forma jurídica) que:

(I) Sea activo en el FX de Mercados como parte regular de sus negocios y se dedica a la actividad de la compra o venta de una divisa contra otra, o en transacciones diseñadas para dar lugar a pérdidas o ganancias en base al cambio en uno o más de los tipos de cambio, ya sea a entregar o no entregables e incluyendo pero no limitado el contado, a plazos, opciones, [futuros 2], permutas, ya sea directa o indirectamente a través de otros participantes en el mercado; o

(II) opera una instalación, sistema, plataforma u organización a través del cual los participantes tienen la capacidad de ejecutar el tipo de transacciones que se describen en (i); o (iii) proporciona servicios de ejecución FX de referencia; y

(III) proporciona servicios de ejecución FX de referencia; y

(IV) no se considera un participante en el mercado al por menor en la jurisdicción correspondiente (s).

*2 La relevancia y aplicabilidad del Código Mundial a la actividad de futuros de divisas se está evaluando continuar con el trabajo hacia el Código Mundial, particularmente con respecto a los trabajos en curso en la sección de ejecución.

Fase 1: Material de Código FX global año 2016

Este es el contenido producido como parte del desarrollo en curso de un único conjunto de “Principios Globales” de buenas prácticas para el mercado de divisas al por mayor. La publicación final del FX completo del “Código Global” está dirigido para ser terminado para mayo de 2017.

Fuente: Banco de Pagos Internacionales, información bajo embrago solo para el manejo de periodistas autorizados por el banco


"Reporte Completo: Código de Conducta" 
 
 
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