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"INFORME TRIMESTRAL: BANCO PARA PAGOS INTERNACIONALES (BIS) ASPECTOS MÁS DESTACADOS DE LAS ESTADÍSTICAS INTERNACIONALES"

Por: José Ignacio Fernández Carús

Director y Editor General Periodista Autorizado para el manejo de Información Bajo Embargo

Resumen

 La actividad bancaria internacional se debilitó en el cuarto trimestre de 2016. Los activos transfronterizos se redujeron en 281 000 millones de dólares en el trimestre (véanse los datos), aunque en el total del año finalizado en diciembre de 2016 acumularon un ascenso del 1,9%. La caída respondió fundamentalmente a la contracción del préstamo a entidades no bancarias y bancos no relacionados, mientras que las posiciones intragrupo remontaron (véanse los datos).

 Se observaron divergencias en la tendencia seguida por las economías avanzadas respecto de las economías de mercado emergentes (EME). La debilidad del cuarto trimestre de 2016 reflejó principalmente un descenso del préstamo transfronterizo a las economías avanzadas, mientras que los activos agregados frente a EME permanecieron relativamente estables.

 El repunte de 16 000 millones de dólares de los activos frente a China en el último trimestre del año confirmó la moderada recuperación que se había iniciado en el segundo trimestre de 2016, pero que luego se estancó en el tercero.

 La financiación en dólares dentro de balance de los bancos no estadounidenses creció en 2016 pese a la pérdida que conllevó la implementación de la reforma de los fondos del mercado monetario en Estados Unidos.

 En un contexto marcado por dos de las tres mayores ofertas de títulos de la historia de la deuda soberana de EME, los activos transfronterizos frente a economías productoras de petróleo de Oriente Medio también aumentaron en 2016. Durante el mismo periodo, los depósitos de estas economías en el sistema bancario internacional se redujeron, sobre todo los denominados en dólares estadounidenses (-43 000 millones).

El mercado bancario internacional se debilitó en el cuarto trimestre de 2016

Según las estadísticas bancarias territoriales (LBS) del BPI, los activos transfronterizos de los bancos declarantes al BPI disminuyeron en 281 000 millones de dólares entre finales de septiembre y finales de diciembre de 2016, tras los pertinentes ajustes por variaciones del tipo de cambio y rupturas metodológicas (Gráfico1, paneles superiores)2. Este fue el segundo retroceso trimestral consecutivo en 2016. No obstante, gracias a su fuerte ascenso en el primer semestre del año, los activos transfronterizos mantuvieron una tasa de crecimiento interanual positiva del 1,9%, con un incremento de 504 000 millones de dólares en el conjunto de 2016.

Por monedas, el préstamo denominado en euros encabezó la caída en el cuarto trimestre de 2016 con una contracción de 208 000 millones de dólares, que situó su tasa de crecimiento interanual en el -1% (Gráfico 1, paneles centrales). El préstamo denominado en dólares estadounidenses también se redujo en 81 000 millones de dólares, mientras que los activos transfronterizos en yenes aumentaron en 68 000 millones de dólares. Al cierre de 2016, tanto el crédito denominado en dólares estadounidenses como el denominado en yenes crecieron en términos anuales (3% y 5%, respectivamente).

Los activos cayeron en todas las categorías de instrumentos en el cuarto trimestre de 2016. Los títulos de deuda en manos de los bancos disminuyeron en 105 000 millones de dólares, ralentizando su ritmo de crecimiento del 3% a finales de septiembre al 2% a finales de diciembre (Gráfico 1, paneles inferiores). Por su parte los préstamos cayeron en 157 000 millones de dólares y otros instrumentos lo hicieron en 30 000 millones de dólares; no obstante, ambas categorías conservaban tasas de crecimiento positivas en el acumulado del año, con el 1% y el 4% respectivamente.

El retroceso del último trimestre del año se debió fundamentalmente al menor préstamo a entidades no bancarias, que se contrajo por primera vez en un año. Los activos frente a este sector disminuyeron en 210000 millones de dólares, principalmente a causa de una contracción de 120 000 millones de dólares de los préstamos a instituciones financieras no bancarias, que incluyen hedge funds, fondos del mercado monetario, fondos de pensiones y compañías de seguros3. Mientras tanto, la actividad interbancaria permaneció por lo general sin cambios, al contrarrestarse los cambios en los activos frente a oficinas relacionadas con aquellos en los activos frente a bancos no relacionados.

En términos consolidados, el crédito bancario al sector oficial permaneció en general constante. Al cierre de diciembre de 2016, los activos exteriores frente al sector oficial -que, además de los activos frente a gobiernos, incluyen los depósitos en bancos centrales- suponían el 26% del total de activos exteriores vigentes, 1 punto porcentual menos que el trimestre anterior4.

La contracción de 287 000 millones de dólares en el préstamo a economías avanzadas en el cuarto trimestre de 2016 respondió fundamentalmente a la caída de 143 000 millones de dólares de los activos transfronterizos frente al Reino Unido (Gráfico2, paneles superiores). Como en el trimestre anterior, los activos denominados en euros fueron responsables del grueso de la caída de estos activos (96% en el tercer trimestre de 2016 y casi 80% en el cuarto). El retroceso se repartió entre todos los sectores de contrapartes. Los activos transfronterizos frente a bancos del Reino Unido disminuyeron en 72 000 millones de dólares y frente al sector no bancario lo hicieron en 47 000 millones, mientras que los 24 000 millones restantes no pudieron adjudicarse a ningún sector concreto. El préstamo transfronterizo a Estados Unidos (-82 millones de dólares) y a varios países de la zona del euro también retrocedió, mientras que los activos transfronterizos frente a Japón crecieron en 60 000 millones de dólares (Gráfico 2, paneles superiores).

Fuente: Banco para Pagos Internacionales (BIS)


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