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“EL FSB INVITA RESPUESTAS DE POSIBLES PROVEEDORES DE SERVICIOS UPI”
Por: José Ignacio Fernández Carús

BASILEA, SUIZA al 16 de Julio del 2018.- El Financial Stability Board (FSB) ha publicado hoy un cuestionario de autoevaluación para posibles proveedores de servicios de UPI y está buscando respuestas de entidades que desean ser designadas por el FSB como proveedor de servicios para el producto, Unique Product Identifier (UPI). Las respuestas se solicitan antes del martes 4 de septiembre.

Los líderes del G20 acordaron en la Cumbre de Pittsburgh en 2009, como parte de un paquete de reformas a los mercados de derivados extrabursátiles (OTC), que todas las transacciones con derivados OTC se deben informar a los repositorios comerciales. La falta de transparencia en estos mercados fue uno de los principales problemas identificados por la crisis financiera. Los informes comerciales, al proporcionar a las autoridades datos sobre la actividad comercial, ayudarán a las autoridades a identificar y abordar los riesgos de estabilidad financiera de estos mercados.

El objetivo principal de la UPI es identificar el producto que es objeto de una transacción de derivados OTC. El FSB ha estado trabajando en estrecha colaboración con el Comité de Pagos e Infraestructuras del Mercado (CPMI) y la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) en el desarrollo de los acuerdos de UPI.

La CPMI e IOSCO publicaron su guía técnica finalizada sobre la UPI en septiembre de 2017. Bajo la guía técnica, se asignaría un código UPI único a cada producto derivado OTC distinto y se mapearía a elementos de datos de referencia con valores específicos que juntos describen el producto. Para utilizar los datos de los informes de comercio de manera efectiva, es importante que las autoridades puedan agregar los informes no solo para considerar los riesgos específicos de la institución sino también para considerar los riesgos de todo el sistema.

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“IMPLICACIONES DE ESTABILIDAD FINANCIERA DE UN PERIODO PROLONGADO DE BAJAS TASAS DE INTERÉS”
Por: José Ignacio Fernández Carús

BASILEA, SUIZA al 5 de Julio del 20018.- Este es el informe presentado por un Grupo de Trabajo establecido por el Comité sobre el Sistema Financiero Global. El Grupo fue copresidido por el Sr. Ulrich Bindseil (Banco Central Europeo) y el Sr. Steven B Kamin. ( de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal).

“Si bien un escenario de bajo a largo tiempo de tasas de interés presenta un considerable riesgo de solvencia para las compañías de seguros y los fondos de pensiones y un riesgo limitado para los bancos, un snapback alteraría el equilibrio de las vulnerabilidades.” Esto lo dice el Sr. Philip Lowe, Presidente del Comité sobre el Sistema Financiero Global

La década posterior a la Gran crisis financiera (GFC) ha estado marcada por tasas de interés históricamente bajas. Un entorno caracterizado por tasas de interés "bajas a largo Plazo" esto puede reducir la rentabilidad y la fortaleza de las firmas financieras y convertirse así en una fuente de vulnerabilidad para el sistema financiero. Además, las bajas tasas de interés podrían cambiar los incentivos de las empresas para asumir riesgos, lo que podría generar vulnerabilidades adicionales del sector financiero.

Este informe identifica y proporciona evidencia de los canales a través de los cuales un escenario "bajo-por-largo-tiempo" podría afectar la estabilidad financiera, centrándose en el impacto de las bajas tasas en los bancos y en las compañías de seguros y fondos de pensiones privados (ICPF). Para los bancos, las tasas bajas pueden reducir la resiliencia al reducir la rentabilidad, y por lo tanto la capacidad de los bancos para reponer el capital después de un shock negativo, y al fomentar por esto la asunción de riesgos. Para los ICPF, la caída de las tasas de interés hace que el valor presente de los pasivos aumente más que el de los activos, lo que afecta la solvencia. Además, el alcance de los tenedores de reclamos para rescindir anticipadamente los contratos de seguro de vida puede convertirse en una fuente de vulnerabilidad de liquidez para las compañías de seguros si un período de bajas tasas de interés termina con una súbita recuperación de las tasas.

El informe encuentra que, si bien los bancos generalmente deberían ser capaces de hacer frente a los desafíos de solvencia en un escenario de bajo-a-largo-tiempo, los ICPF lo harían peor. A pesar de que el Grupo de Trabajo identificó solo una cantidad relativamente limitada de asunción de riesgos adicionales por parte de los bancos y las ICPF en respuesta a las bajas tasas, un escenario de bajo por largo tiempo podría generar riesgos importantes para la estabilidad financiera. Por ejemplo, incluso en ausencia de una mayor asunción de riesgos, un futuro retroceso en las tasas de interés podría ser un desafío para las instituciones financieras. Los bancos sin suficientes reservas de capital podrían enfrentar problemas de solvencia, impulsados ​​tanto por la valoración como por las pérdidas crediticias. Los ICPF, en cambio, podrían enfrentar problemas de liquidez, impulsados ​​por demandas de garantías adicionales relacionadas con pérdidas en posiciones derivadas o por picos en liquidaciones anticipadas.

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"MANTENER EL IMPULSO"
Por: José Ignacio Fernández Carús

Discurso pronunciado por Agustín Carstens, Director General del Banco de Pagos Internacionales,

con motivo de la Asamblea General Anual del Banco celebrada en Basilea el 24 de junio de 2018.

Señoras y señores, es un placer para mí darles la bienvenida a la presentación del primer Informe Económico Anual del BPI. Los tres primeros capítulos de este nuevo Informe repasan la evolución, las perspectivas y los riesgos de la economía mundial, haciendo especial hincapié en la política monetaria y en las reformas, los mercados y los intermediarios financieros. Por otra parte, sendos capítulos monográficos abordan temas de actualidad: los marcos macroprudenciales y el análisis económico de las criptomonedas. Mi intervención de hoy se centrará en los tres primeros capítulos. Reconociendo los beneficios de un decenio de reformas y políticas macroeconómicas extraordinarias tras la Gran Crisis Financiera (GCF), recordaré la necesidad de articular políticas que mantengan el impulso del crecimiento ante los abundantes riesgos e incertidumbres. Después de mi presentación, Claudio Borio, Jefe del Departamento Monetario y Económico, y Hyun Shin, Asesor Económico y Jefe de Estudios, profundizarán en el contenido de los capítulos monográficos. Una economía mundial más fuerte....

Durante el ejercicio que analiza el Informe, la expansión económica se reforzó y se generalizó. Las tasas de crecimiento mundiales rondaron sus promedios de largo plazo previos a la crisis y la economía se expandió de forma simultánea en los distintos países. El sector privado fue el principal motor de crecimiento, pero la expansión fiscal también contribuyó en algunas jurisdicciones. El desempleo continuó reduciéndose, hasta marcar mínimos de las últimas décadas en varias economías. En general, la inflación se aproximó a los objetivos de los bancos centrales, aunque las tasas subyacentes permanecieron más contenidas en la mayoría de los casos. La expansión se vio favorecida por unas condiciones financieras generalmente favorables. La mayoría de los analistas consideran transitoria la desaceleración que se ha producido en el primer trimestre de este año.

Las perspectivas a corto plazo son mayormente favorables. Se prevé que el crecimiento continúe siendo elevado, al menos en comparación con las tasas registradas desde la crisis. Se auguran nuevas caídas del desempleo, que pondrán a prueba el concepto de pleno empleo. Y se espera un repunte de la inversión que con el tiempo acabará impulsando la productividad. En general, las condiciones financieras continúan siendo bastante favorables, pese a cierto endurecimiento en las últimas fechas, sobre todo en economías de mercado emergentes. Además, aunque algunos países se verán presionados para aplicar medidas de consolidación, la expansión fiscal proporcionará un estímulo adicional a corto plazo en muchas otras jurisdicciones.

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Promoción Turística
Portal Playas México
www.playasmexico.com.mx
 
The Fairmont Acapulco Princess
www.fairmont.com

Bella Perla del Pacífico
Por José Ignacio Fernández Carús
EL FUERTE SAN DIEGO
El original Fuerte de San Diego fue utilizado por mas de 150 años, antes que un terremoto lo destruyera en 1776. La nueva fortaleza que lo remplazara, se termino en 1783 y le fue dado el mismo nombre, y el mismo a sobrevivido hasta nuestros tiempos.

Desigualdad en América Latina y el Caribe: ¿ruptura con la historia?
www.bancomundial.org/alc
 
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Para cualquier información sobre está página favor de contactar al
Dr. José Ignacio Fernández Carús
Director y Editor General info@elpoderdelaetica.com